通货膨胀最严重的阶段，德国儿童用钞票搭积木玩

　　新冠疫情令世界经济步履维艰，不少国家爆发了严重的通货膨胀。历史上，疫情之后出现的经济危机屡见不鲜。

　　万亿德国马克换一片面包

　　上世纪20年代的德国，1918年西班牙大流感的疫情叠加第一次世界大战的恶果，让100年前的德国人经历了一场噩梦般的恶性通货膨胀。

　　1914年一战打响时，德国政府采取了发行战争债券的方式，将自己的货币马克与黄金脱钩。德国政府为了应对战争开支不断加印马克纸币，为后来的苦难埋下伏笔。1918年，德国人输掉了战争的豪赌。到1921年，德国的经济开始崩盘，德国货币马克开始了“自由落体式”的贬值。

　　据记载，在1914年7月，美元与马克的汇率约为1∶4。到1918年战争结束时，美元与马克的汇率到了约1∶14。但在1923年10月份，1美元可以兑换的马克数值为253亿，而仅一个月后的11月，这个数值达到巅峰，1美元兑换4.2万亿德国马克。

　　在此期间，德国300多家造纸厂和20多家印刷厂每天24小时不停开工，为国家银行提供所需的钞票。到了后期，印刷厂已经赶不及制作模板在钞票上印那么多的零，而改为直接在1000马克的钞票上盖章，证明它变成了10亿马克面值的纸币。

　　通货膨胀最严重的阶段，有人描述当时的场景：工人们的妻子在厂子门口推着小车等待发薪，一领到成捆的钱，她们推车一溜小跑直奔食品店，购买面包和生活必需品，一刻也不敢耽搁。因为很可能“上午买面包的钱，下午连面包渣也买不起了”。上万亿的马克，真的只能换一片面包了。

　　恶性通货膨胀给德国人民带来深重的苦难。1923年底，有着金融天才之称的沙赫特临危受命出任德意志银行总裁。沙赫特上任后立刻从两方面着手，一是寻求外国金融资本的支持，二是进行货币改革。沙赫特大量引入美国资本，与美、英、法等国就战争赔款问题进行磋商，达成共识，要想从德国获得战争赔款首先必须确保德国经济不至于崩盘。另一方面，德国用国有土地和房屋作为抵押，发行新的“租赁马克”取代极度滥发的旧马克，新、旧马克的兑换比率定为1∶1万亿。

　　通过一系列操作，德国的经济逐步得以恢复。但同时，德国经济对美国的依赖性也越来越深。

　　匈牙利曾创通胀世界纪录

　　有记录称，历史上最严重的通货膨胀是二战后的匈牙利。1946年匈牙利发行过金融史上面额最大的钞票，“1”后面有20个“0”，但神奇的是这张钞票拿在手上却看不到“0”。

　　匈牙利的通货膨胀源于战乱。两次世界大战，匈牙利都追随德国成为战败国。一战后，作为战败国的匈牙利被迫接受《特里亚农条约》，其国土的70%多被瓜分，人口也从2000多万锐减到600多万。在此背景下，匈牙利的经济开始艰难恢复。

　　但好景不长，没过几年好日子的匈牙利人又被德国裹挟着投入了二战。战败后，面对空空如也的国库和几近于无的税收，匈牙利政府除了加印钞票似乎别无他法。据美国卡托研究所的数据，当时匈牙利的通货膨胀率也达到人类有史以来最高值，为百分之1.36万万亿。用美元汇率更能说明问题，二战前的1941年，1美元约可以兑换5帕戈。到了1946 年3月，美元与帕戈的汇率到了1∶175万，4月上升为1∶590亿，5月为42万亿，7月到达巅峰，460万亿帕戈才可以兑换1美元。

　　极度的贬值让匈牙利印钞票的专用纸都快告罄了。无奈之下，匈牙利在货币单位上玩起了文字游戏，将最小币值单位从1帕戈直接变为百万帕戈，后来又出现了万亿帕戈为单位的钞票。而且，不同“币值”的钞票使用不同颜色印刷，百万帕戈的钞票为紫色，万亿帕戈的为蓝色。人们买个鸡蛋都要花上几万亿帕戈。

　　1946年匈牙利发行的一垓帕戈的纸币（垓：10的20次方），也成为人类有史以来最大面值的钞票。这种一垓帕戈的钞票，后来还成了一些钱币爱好者的收藏。恶性通货膨胀最严重的时期，许多匈牙利城市的人干脆不用纸币，直接拿着手头有用的物品到农村去换粮食，开启了“以物易物”的原始交易模式。最后，匈牙利政府无奈在1946年8月以新货币“福林”替代帕戈。

　　阿根廷“失去的十年”

　　据记载，1989年阿根廷通货膨胀率达到5000%，1990年更是达到其历史新高——20000%。冰冻三尺非一日之寒，阿根廷自1975年到1990年，平均每年的通胀率都在300%以上。到了1985年，阿根廷政府无奈废除了旧货币比索，发行新货币奥斯特，但奥斯特也难以抵挡贬值大趋势，甚至在1990年前后爆出超高通胀率。阿根廷只得在1992年又将货币改回了比索。因为高通胀和经济危机，许多阿根廷中产阶级在上世纪80年代又陷入贫困，因此那个年代也被称为阿根廷人“失去的十年”。

　　历史上的阿根廷曾经也是非常有钱。19世纪至20世纪初，其经济增长率和国民收入的增长水平甚至超过当时美国和欧洲的大部分国家。当时流传着一种说法，如果在欧洲想要形容一个人有钱，人们会说他“富得像阿根廷人”。但后来，阿根廷却成为世界上唯一一个从发达国家“跌落”回发展中国家的经济体。

　　究其原因，既有外因也有内因。1914年，巴拿马运河的开通称得上是一个外因，布宜诺斯艾利斯从此失去了国际重要贸易港口的地位，阿根廷在国际经济体系中逐渐被边缘化。阿根廷农牧业资源得天独厚，然而，阿根廷过于依靠这种优势，没能抓住机会及时完善自己的工业体系。此外，阿根廷20世纪比较动荡的政治局势，也未能给经济一个可持续发展的环境。　　  （摘自1月4日《环球时报》）